ETH 在 DeFi 场景中的应用有哪些？收益路径梳理

文章来源:互联网 发布时间:2025-08-08 11:22:00

ETH 在 DeFi 场景中的应用有哪些？收益路径梳理

以太坊（eth）是去中心化金融（defi）生态的基础资产之一，其高流动性、强共识与智能合约支持，使其在多个 defi 应用中扮演核心角色。对于希望通过 eth 获取链上收益的用户，理解其在 defi 场景中的主要用途与路径，有助于合理布局资产、提升收益效率。

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一、ETH 在 DeFi 中的主要应用场景

• 1. 抵押借贷：ETH 可作为主流借贷协议（如 Aave、Compound）中的抵押物，通过超额质押换取稳定币（如 USDC、DAI），实现资产释放。
• 2. 流动性提供：将 ETH 与其他代币组成交易对，在 Uniswap、Balancer、Curve 等协议中提供流动性，赚取交易手续费与激励代币。
• 3. 质押衍生品：将 ETH 质押至 Lido、Rocket Pool 等流动性质押协议，获得 stETH、rETH 等可流通代表，既参与 ETH 质押收益，又可继续参与 DeFi 运用。
• 4. 合成资产：通过 Synthetix、Lyra 等协议，使用 ETH 铸造合成资产（如 sUSD、sETH），进行链上交易、对冲或收益策略。
• 5. 去中心化期权与衍生品：以 ETH 为保证金参与 Opyn、Dopex、GMX 等协议的期权、永续合约、杠杆交易等。
• 6. NFT 链上交易与担保：ETH 作为主要 NFT 市场（如 Blur、OpenSea）计价单位，也可作为 NFT 借贷平台（如 NFTfi）的贷款资产。

二、典型收益路径与组合策略

• 路径 1：ETH → stETH → Curve/Convex
   用户将 ETH 存入 Lido 获得 stETH，再将其加入 Curve 流动性池，获取交易手续费 + CRV/CVX 奖励。
• 路径 2：ETH → Aave → 借出 USDC → 稳定币池
   使用 ETH 抵押借出稳定币，再投入高收益稳定币池（如 Pendle、Convex）赚取额外收益。
• 路径 3：ETH → Uniswap LP → FARM
   将 ETH 与其他代币组成 LP，如 ETH/USDC，在 Uniswap 提供流动性，并通过聚合器平台（如 Beefy）进行自动复投。
• 路径 4：ETH → 链上期权
   参与卖出 ETH 看涨/看跌期权策略（如 Ribbon Finance），获取时间价值收益。

三、风险与注意事项

• 借贷存在清算风险，需关注质押率变化与价格波动。
• LP 提供会遭遇无常损失，建议选择高交易量资产对。
• 质押衍生品可能存在解锚与流动性不足问题。
• DeFi 合约存在潜在漏洞，建议选择审计良好的主流协议。
• 手续费（Gas）成本对策略频率有重要影响，宜结合 L2 或低费网络。

结语

ETH 在 DeFi 中不仅是价值锚定资产，更是实现收益复合与资本高效利用的工具。通过不同策略组合，如质押、借贷、做市、衍生品等，用户可根据自身风险偏好与资金规模进行灵活配置。对于初学者而言，建议从流动性质押或主流借贷协议起步，逐步拓展至更复杂的收益策略。

以上就是ETH 在 DeFi 场景中的应用有哪些？收益路径梳理的详细内容